20. august 2026
af Jes Asmussen
Dansk økonomi kunne i 2. kvartal ikke leve op til den helt ekstraordinært kraftige vækst vi så i årets første tre måneder, hvor usikkerheden og de medfølgende stigende energipriser som følge af USA og Israels angreb på Iran formentligt har været med til at lægge en vis dæmper på aktiviteten.
Set i lyset af de bekymrede miner blandt os økonomer da krigen brød ud, må det dog siges at være et nogenlunde godkendt resultat, at der stadig var fremgang i økonomien på 0,3 % i forhold til kvartalet før – en vækst, der ligger sig relativt tæt op ad den udvikling vi så i for eksempel euroområdet, og som tyder på en nogenlunde fornuftig modstandskraft over for de modvinde, der prægede perioden.
En af årsagerne til den mere afdæmpede vækst skal bl.a. findes i udviklingen i medicinalindustrien, der efter en markant stigning i begyndelsen af året ikke bidrog det store til fremgangen i 2. kvartal. Det er derfor også et glædeligt aspekt, at vi ser en vækst herhjemme, der også kan holde dampen oppe på et vist niveau, selv når medicinalindustrien ikke trækker.
Der hvor det er mest tydeligt, at der har været en konflikt i Mellemøsten, er nok i privatforbruget, der efter 10 kvartaler med uafbrudt fremgang havde pilen nedad i 2. kvartal. Eksporten af varer klarede sig dog nogenlunde pænt, mens investeringerne stadig udvikler sig på den træge side.
Alt i alt tegner dagens BNP-tal et billede af dansk økonomi, der tog en stor luns ud af farten i kølvandet på konflikten i Mellemøsten. Set i lyset af omfanget af energikrisen og den geopolitiske usikkerhed, der herskede, mener jeg dog, at det er positivt, at vi trods alt formår stadig at skabe vækst samt øge beskæftigelsen.
Der er naturligvis stadig risici fra blandt andet den fortsat usikre situation i Mellemøsten, som kan præge det fremadrettede udvikling, men indtil da kan vi dog også fortsat glæde os over, at hvis vi ser på den årlige vækst i BNP, så fastholder Danmark sin position i den absolutte top, når det kommer til økonomisk vækst i den globale liga.
I en bred international sammenligning er det således kun Kina og Slovenien, der har haft tæt på en lige så stor økonomisk fremgang i årets anden kvartal i forhold til samme kvartal året før. Og selv når vi renser for medicinalindustrien blander Danmark sig stadig i top 6 med en årlig vækst på 3,0 % (målt ved den såkaldte bruttoværditilvækst).
Det siger naturligvis mest noget om hvor stærk udviklingen har været tidligere og er ikke en garant for, at væksten vil blive fastholdt på det niveau - men en aktuel placering i toppen af det internationale vækstbillede er det da svært ikke at være bare en lille smule tilfreds med.
Og så må vi jo se hvad fremtiden bringer, og om vi forhåbentligt får en løsning på konflikten i Mellemøsten. Jo længere Hormuz-strædet er lukket jo større bliver risikoen for, at stigende energipriser og højere renter kan lægge en yderligere dæmper på aktiviteten herhjemme, også selv om dansk økonomi overordnet set står relativt solidt med sunde offentlige balancer, et fortsat bomstærkt arbejdsmarked, velpolstrede husholdninger og en erhvervstillid, der indtil videre ikke peger på større tilbagegang.
