7. maj 2026
af Jes Asmussen
Der var ikke meget energikrise at spore i dagens danske industriproduktionstal for marts, som ellers var den første måned, hvor energiomkostningerne sprang i vejret som følge af krigen i Iran. Produktionen steg således med næsten 9% i forhold til måneden før med fremgang i 10 ud af de 12 branchegrupper, der indgår i opgørelsen.
Ganske vist svinger produktionen meget fra måned til måned, og stigningen i marts kommer da også efter et fald i februar på 4,5%, men der er imidlertid tale om en positiv overraskelse set i lyset af udfordringerne fra konflikten i Mellemøsten, som for alvor begyndte at udspille sig i marts.
Tallene peger også på, at det fortsat er for tidligt at afskrive medicinalindustrien som en bidragsyder til den økonomiske vækst. Medicinalproduktionen steg således med hele 15,0% i marts, og med branchens store samlede vægt i produktionen betyder det, at medicinalbranchen havde det største bidrag til den overordnede stigning.
Ser man bort fra medicinalindustrien var der dog også positive takter at spore, hvor især elektronikindustrien skiller sig ud med en stigning på hele 37% i marts i forhold til måneden før. Den samlede produktion uden medicin formåede således også at vokse pænt i marts, med en fremgang på lidt over 5%.
Det samlede indtryk er således af en pæn grad af modstandskraft over for de forstyrrende elementer, som er blevet udløst af krigen i Iran. Det skal dog ikke udelukkes, at den kraftige fremgang i produktionen i marts muligvis kan skyldes en fremrykning af produktionen som følge af bekymringer over udsigten til fremadrettede forstyrrelser i forsyningskæderne samt højere priser efter krigens udbrud.
De fortsat høje energipriser ses da også at lægge en vis dæmper på udsigterne for industrien herhjemme i løbet af forårsmånederne. Lige nu er der dog en betydelig grad af optimisme med hensyn til at, Iran-konflikten kan stå over for en eller anden form for afslutning, men selv om det skulle blive tilfældet, vil efterveerne af den langvarige lukning af Hormuz-strædet med stor sandsynlighed stadig blive følt i et godt stykke tid endnu (olieprisen ligger for eksempel fortsat over 100 USD/tønde her til morgen).
Baseret på stigningen i industriens tillidsindikator i april kan det dog se ud til, at konsekvenserne måske ikke bliver alt for alvorlige. Og så kan vi jo i mellemtiden glæde os over, at industrisektoren ser ud til at have bidraget positivt til den økonomiske vækst i 1. kvartal. Trods de store udsving over kvartalet landede produktionen i årets første tre måneder således mere end 5% højere end i de foregående tre måneder, og selv om industriproduktionen ikke er nogen perfekt indikator for BNP-væksten, så peger retningen da i det mindste opad for den samlede økonomiske aktivitet, jf. figuren nedenfor.
