29. april 2026
Af cheføkonom Jes Asmussen
Narrativet har ændret sig den seneste uges tid, hvor den fastlåste situation i forhandlingerne mellem USA og Iran har ført til en reduceret optimisme med hensyn til en snarlig åbning af Hormuz-strædet - som er en absolut nødvendig betingelse for at få energipriserne ned og dermed reducere risikoen for, at energikrisen glider over i en global økonomisk recession.
I figuren vises udviklingen i sandsynlighederne for en genåbning af Hormuz-strædet inden for forskellige tidshorisonter baseret på tal fra Kalshi prediction markets.
Efter en øget optimisme i kølvandet på aftalen om en våbenhvile og udsigten til mulige fredsforhandlinger, ser resultaterne noget mere dystre ud i dag. Der er således (nok ikke overraskende) meget tæt på ingen, der forventer en åbning af Hormuz-strædet inden 1. maj, efter at det ellers lige efter våbenhvilen blev vurderet som over 40 % sandsynligt.
Sandsynligheden for, at strædet åbner inden den 1. juni, er ligeledes faldet fra tæt på 70 % for lidt over 10 dage siden til nu at ligge på bare 28 %. Og vurderingen af sandsynligheden for, at strædet genåbner inden 1. juli, er faldet til kun 44 %, som er det laveste niveau i den periode, som Kalshi har offentliggjort tal for.
Sandsynligheden for, at strædet er åbent igen inden årsskiftet, er også aftaget, men ligger dog på 79 % - hvilket imidlertid også betyder, at der ses 21 % chance for, at strædet fortsat er lukket, når vi står og skal fejre nytår igen.
Den reducerede tro på en snarlig åbning af strædet ses da også tydeligt i udviklingen i olieprisen, der igen er kravlet op over 110 USD/tønde. Og så længe vi ikke ser nogen form for gennembrud i forhandlingerne mellem USA og Iran, som kan føre til en åbning af strædet, er det umiddelbart svært at se olieprisen komme ned igen - men vi holder naturligvis øje med enhver post på Truth Social fra Donald Trump.
